La desconfianza pública, los recientes acontecimientos políticos y una tendencia global hacia la desdolarización han reavivado las antiguas preocupaciones sobre la dependencia extranjera de la custodia estadounidense de los lingotes de oro del banco central.
Alemania e Italia se enfrentan a una creciente presión interna para repatriar más de un tercio de sus reservas de oro —con un valor estimado de 245.000 millones de dólares— que actualmente se encuentran en Nueva York en poder de la Reserva Federal de Estados Unidos.
Alemania e Italia poseen la segunda y tercera mayor reserva de oro del mundo, solo superadas por Estados Unidos. Una parte sustancial de este metal se almacena en el extranjero, principalmente en el Banco de la Reserva Federal de Manhattan.
Este acuerdo de larga data, basado en gran medida en las realidades financieras de la posguerra y en el papel de Nueva York como importante centro mundial de comercio de oro, ahora está siendo cuestionado por funcionarios y comentaristas de todo el espectro político europeo.
Fabio De Masi, ex miembro del Parlamento Europeo ahora afiliado al nuevo partido populista de izquierda de Alemania, BSW, dijo al Financial Times que hay “sólidos argumentos” para traer más lingotes de oro de Alemania de regreso a casa.
El presidente de la Asociación de Contribuyentes de Europa (TAE), Michael Jäger, se hizo eco de los mismos sentimientos el mes pasado: " Trump quiere controlar la Fed, lo que también significaría controlar las reservas de oro alemanas en Estados Unidos", dijo a Reuters .
"Es nuestro dinero y hay que recuperarlo".
Llamamientos similares se hacen eco en Italia, donde el comentarista económico Enrico Grazzini advirtió recientemente que «dejar el 43 % de las reservas de oro de Italia en Estados Unidos bajo la administración poco fiable de Trump es muy peligroso para el interés nacional». Grazzini escribió en Il Fatto Quotidiano antes de la visita de la primera ministra Giorgia Meloni a Washington.
Esta renovada preocupación está alimentada por las declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump, quien a principios de este mes advirtió que podría tener que “forzar algo” si la Reserva Federal estadounidense no baja las tasas de interés.
Trump también ha hecho llamamientos directos al Departamento de Energía para estimular la producción de petróleo , lo que los críticos interpretan como una creciente politización de instituciones independientes como la Reserva Federal.
El TAE ha instado a Alemania e Italia a reconsiderar su dependencia de la Reserva Federal. «Nos preocupa mucho que Trump manipule la independencia de la Reserva Federal», declaró Jäger . «Nuestra recomendación es traer el oro (alemán e italiano) a casa para garantizar que los bancos centrales europeos tengan control ilimitado sobre él en cualquier momento». El escepticismo público sobre la seguridad de las reservas de oro extranjeras no es nuevo.
En Alemania, un movimiento popular iniciado en 2010 llevó al Bundesbank a repatriar 674 toneladas métricas de oro desde Nueva York y París entre 2013 y 2017. La operación, que costó 7 millones de euros, permitió que en 2020 la mitad de las reservas alemanas se almacenaran en el país. Sin embargo, el 37 % del oro permanece en Estados Unidos.
El partido Hermanos de Italia de Meloni expresó sentimientos similares durante su etapa en la oposición, prometiendo en 2019 recuperar el oro italiano. Sin embargo, desde que asumió el poder en 2022, Meloni ha mantenido un silencio casi absoluto al respecto.
El escepticismo sobre la gestión estadounidense no se limita a la retórica política.
Según la última encuesta del Consejo Mundial del Oro sobre las reservas de oro de los bancos centrales , el 43 por ciento de los bancos centrales encuestados planean aumentar sus tenencias de oro el próximo año, un récord.
La gran mayoría de los encuestados (95%) espera que las reservas de oro de los bancos centrales mundiales sigan aumentando, citando el rendimiento del oro durante las crisis, su capacidad para protegerse de la inflación y su papel como diversificador. Cabe destacar que el 59% de los bancos centrales encuestados declaró mantener al menos una parte de sus reservas de oro en el país, frente al 41% en 2024.
Aunque el Banco de Inglaterra sigue siendo el lugar de almacenamiento más popular, la encuesta del Consejo Mundial del Oro revela una creciente cautela sobre la custodia en Estados Unidos: solo el 7 por ciento de los encuestados dijo que planeaba aumentar el almacenamiento nacional el año pasado, pero la cifra aumentó significativamente en 2025.
Nuevo proyecto de ley exige una auditoría del oro en EE.UU.
La presión en Washington por una mayor transparencia sobre las reservas de oro de Estados Unidos añade otra capa de complejidad. El Proyecto de Ley de la Cámara de Representantes 3795 , presentado por el representante Thomas Massie y respaldado por tres copatrocinadores, exige la primera auditoría exhaustiva de las reservas de oro de Estados Unidos en más de seis décadas.
El proyecto de ley exigiría un inventario completo y un análisis del oro almacenado en Fort Knox, West Point y la Casa de la Moneda de Denver, así como una contabilidad forense de todas las transacciones relacionadas con oro estadounidense durante los últimos 50 años.
“Existen muchas preguntas legítimas en torno a las reservas de oro de Estados Unidos”, declaró J.P. Cortez, director ejecutivo de la Liga de Defensa del Dinero Sólido, en una entrevista reciente con Investing News Network. Añadió:
La cuestión de quién es el verdadero propietario de los lingotes es realmente crucial. Y si se demuestra que Estados Unidos no es el verdadero propietario del oro, si el oro está ahí, pero Estados Unidos no lo posee, (o) si ha sido pignorado, arrendado, intercambiado o gravado de alguna manera… esto sería un enorme perjuicio para Estados Unidos y la economía mundial.
Cortez enfatizó que las auditorías previas de las reservas de oro de Estados Unidos han sido insuficientes.
“Estas no son auditorías realizadas al metal en sí, sino a los contenedores donde supuestamente se almacena”, dijo. “Los propietarios u operadores de un depósito que funcionara así irían a la cárcel”.
También señaló que gran parte del oro en poder del gobierno estadounidense es impuro según los estándares del mercado moderno, al haberse fundido a partir de monedas antiguas. Esto significa que, incluso si los lingotes siguen ahí, persistirán las dudas sobre su refinamiento.
Si bien Trump no ha respaldado explícitamente la HB 3795, ha expresado interés en el tema, declarando : "De hecho, vamos a Fort Knox para ver si el oro está allí. Porque tal vez alguien robó el oro. Toneladas de oro".
Giann Liguid, INN