En otra medida que podría acelerar la desdolarización , China se dispone a lanzar un sistema de pagos que utilice moneda digital.
Según el Financial Times , esta medida podría “ transformar las transacciones transfronterizas, reducir la dependencia del dólar y acercar a Pekín a sus socios comerciales de la ‘Iniciativa de la Franja y la Ruta’ ” .
Fuentes cercanas al asunto informaron al Times que la plataforma mBridge contará con el respaldo de los bancos centrales de China, Hong Kong, Tailandia y los Emiratos Árabes Unidos. Una entidad con sede en Hong Kong supervisará su funcionamiento. La plataforma, basada en blockchain, utilizará la moneda digital del banco central (CBDC).
En la práctica, los bancos centrales participantes emitirán monedas digitales de banco central (CBDC) al por mayor utilizando un libro mayor distribuido compartido, en lugar de transferir los depósitos bancarios a través de múltiples instituciones.
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Según los analistas, mBridge ya ha procesado transacciones por un valor aproximado de 470 mil millones de yenes.
Según fuentes cercanas al asunto, los bancos comerciales también podrían utilizar mBridge bajo la supervisión de sus bancos centrales.
Según fuentes consultadas, las comisiones por acceder a mBridge serán la mitad que las de SWIFT y otros sistemas de pago internacionales. Muchas pequeñas empresas encontrarán atractivo el coste de mBridge.
La instrumentalización del dólar
SWIFT dominó en su momento los sistemas de liquidación internacionales. Sin embargo, Gene Ma, director de investigación sobre China del Instituto de Finanzas Internacionales, afirmó que se está fragmentando en un " sistema de redes competidoras ", y que mBridge está a punto de unirse a este panorama.
El sistema SWIFT (Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales) funciona como la autopista de la economía global. En efecto, opera como un servicio global de mensajería financiera, facilitando los pagos transfronterizos. Como lo expresa el sitio web de SWIFT: «SWIFT es la forma en que el mundo mueve valor».
Dado que el dólar sirve como moneda de reserva mundial, SWIFT facilita de manera efectiva un sistema internacional del dólar.
Tras la invasión de Ucrania, Estados Unidos y sus aliados impusieron rápidamente sanciones económicas a Rusia, las cuales se intensificaron con prontitud. Inicialmente, las autoridades indicaron que Rusia no quedaría excluida de SWIFT, pero pocos días después, Estados Unidos, la Unión Europea, el Reino Unido y Canadá emitieron un comunicado conjunto anunciando que SWIFT desconectaría a determinados bancos rusos del sistema de pagos global.
Esta instrumentalización del dólar ha llevado a muchos países a buscar alternativas que no impliquen el billete verde.
China ya opera una alternativa más tradicional al SWIFT, el sistema CIPS, que utiliza el renminbi. Este sistema reduce los intermediarios y permite a los bancos participantes liquidar las transacciones en renminbi de forma más directa. Su uso se ha disparado desde el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Más de 100 países han accedido al sistema CIPS para realizar transacciones transfronterizas en yuanes.
mBridge complementará a CIPS.
Según los analistas, mBridge podría reducir aún más la dependencia de las redes bancarias corresponsales tradicionales. Las partes que utilicen el sistema mBridge no necesitarán dólares, y las liquidaciones se realizarán directamente en las monedas digitales participantes. Esto permitirá a las partes participantes evitar los intermediarios y las monedas bancarias tradicionales.
Como señaló un analista, CIPS moderniza la infraestructura bancaria actual, mientras que mBridge propone construir una infraestructura completamente nueva para ciertas transacciones transfronterizas.
Socavando el dólar
Wang Jian, analista jefe del sector financiero de Guosen Securities, afirmó que mBridge podría " fortalecer la voz de China en el orden monetario mundial y apoyar la internacionalización del renminbi ".
Esto también podría debilitar aún más al dólar.
Si bien mBridge no reemplazará a SWIFT y probablemente no desbancará al dólar de su posición como moneda de reserva mundial, podría disminuir la dependencia global de la divisa estadounidense. Incluso una modesta disminución en la demanda de dólares podría ser desastrosa para la economía de Estados Unidos.
Dado que el sistema financiero global se basa en dólares, el mundo necesita grandes cantidades de ellos, y Estados Unidos depende de esta demanda global para sostener su sobredimensionado gobierno. La única razón por la que Estados Unidos puede endeudarse, gastar y acumular déficits presupuestarios tan masivos es el papel del dólar como moneda de reserva mundial. Esto genera una demanda global inherente de dólares y activos denominados en dólares. Esta demanda absorbe la creación de dinero por parte de la Reserva Federal y contribuye a mantener la fortaleza del dólar a pesar de sus políticas inflacionarias.
Pero, ¿qué ocurre si esa demanda disminuye?
La desdolarización de la economía mundial provocaría un exceso de dólares. El valor del dólar estadounidense se depreciaría aún más. En el peor de los casos, la desdolarización global podría desencadenar una crisis monetaria. Todos sentiríamos el impacto a través de una mayor inflación, que erosionaría el poder adquisitivo del dólar. En el peor escenario posible, podría conducir a la hiperinflación.
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