El cobre se dispara a máximos históricos tras anuncio de aranceles de Trump
El contrato de cobre Comex llegó a dispararse un 17 %, alcanzando los US$ 5,9 por libra tras el anuncio del presidente Donald Trump sobre un arancel del 50 % a las importaciones del metal. Se trata de la mayor ganancia intradía desde al menos 1988, la fecha más antigua para la cual existen registros. Posteriormente, el precio se moderó, cerrando con un alza de 9,7 %, en US$ 5,51 por libra.
El precio del dólar, por su parte, giró a la baja, mientras el cobre despegaba a niveles históricos durante la sesión de este martes. La noticia del arancel eclipsó las reacciones iniciales a los datos de inflación locales, que durante la mañana habían impulsado al alza la paridad cambiaria.
La divisa estadounidense bajó $1,2, cerrando en $942,4 en el mercado cambiario chileno, luego de haber alcanzado un peak de $950 a media mañana en las pantallas de Bloomberg. A las 13:00 horas, registró momentáneamente una caída de $3,1, hasta los $940,6.
“El tipo de cambio en la mañana se acercó mucho a los $950 tras un IPC menor al esperado, lo que aumentó las expectativas de recortes de tasas por parte del Banco Central. Esto, por diferencial de tasas, golpeó a la moneda local. Sin embargo, la tendencia se revirtió, y la reversión final vino con el anuncio de Trump”, explicó Ariel Nachari, estratega jefe de inversiones de Sura Investments.
Los precios alcanzados por el cobre no tienen precedentes en la historia del contrato estadounidense. También es histórica la prima de 27 % que presenta respecto al cobre de la Bolsa de Metales de Londres, que cotiza en US$ 4,35 por libra. Este diferencial se ha venido ampliando debido al masivo acopio de inventarios en Estados Unidos, lo que ha drenado los suministros en otros mercados.
Los agentes del mercado anticipaban un gravamen del 25 %, en línea con tarifas aplicadas anteriormente al acero y al aluminio bajo el mismo mecanismo que ahora evalúa la Casa Blanca para el cobre.
¿Por qué la caída del tipo de cambio no replicó la magnitud del movimiento del metal rojo? Vicente Scarneo, head of FX de Vector Capital, explicó: “Se espera que esta subida del cobre no sea permanente, sino estacional, y que en dos semanas vuelva a niveles de US$ 5 o US$ 4,7 por libra. Hay mucha incertidumbre sobre lo que va a pasar, y con un arancel efectivo sobre el cobre, el peso debería depreciarse. Por eso, la caída del tipo de cambio no fue tan explosiva. Es una noticia mucho más negativa que positiva”.
Nachari enfatizó que “todavía no hay ningún decreto que implemente el arancel. Además, esto no responde a un aumento significativo de la demanda que implique la entrada de más dólares al país. De hecho, el arancel se paga en EE. UU. y va a las arcas fiscales de ese país. Por otro lado, EE. UU. no es el principal destino del cobre chileno; ese sigue siendo China”.
El tipo de cambio chileno había comenzado la semana con un alza de más de $10, la mayor desde abril, tras el anuncio de Trump de aplicar tarifas de hasta 40 % a 14 socios comerciales, en su mayoría países emergentes.
Mientras los inversionistas evaluaban posibles acuerdos y nuevas prórrogas, Trump publicó este martes en su red Truth Social:
“Según las cartas enviadas ayer a varios países, además de las que se enviarán hoy, mañana y durante el próximo corto periodo de tiempo, LOS ARANCELES COMENZARÁN A PAGARSE EL 1 DE AGOSTO DE 2025.
No ha habido ningún cambio en esta fecha, y no lo habrá. En otras palabras, todo el dinero será debido y pagadero a partir del 1 de agosto de 2025. No se concederán prórrogas. ¡Gracias por su atención a este asunto!”, afirmó el mandatario.
Benjamín Pescio, Diario Financiero