El oro se dispara , alcanzando múltiples nuevos máximos históricos. La plata se dispara , tras haber ganado casi un 40 % este año. Pero otro metal los supera a ambos.
Platino.
El metal ha subido poco más del 51 % desde principios de año. La mayor parte de esta ganancia se ha producido desde principios de junio.
Los inversores están tomando nota.
Según el Consejo Mundial de Inversión en Platino (WPIC), la inversión global en monedas y lingotes de platino aumentó un asombroso 660 % en el segundo trimestre. Esto se debió a un drástico aumento del 55 % en la demanda de monedas y lingotes de platino en China.
Mientras tanto, la demanda de joyas de platino creció un 32 por ciento en el segundo trimestre, alcanzando el nivel más alto desde 2015 en el primer semestre.
Esto ocurre en un mercado que ya enfrenta limitaciones de oferta.
La mayor parte de la demanda de platino proviene del sector automotriz. Es un componente importante de los convertidores catalíticos de automóviles. La demanda de este metal en el sector automotriz alcanzó su máximo en siete años en el primer trimestre. Si bien la demanda automotriz se contrajo durante el segundo trimestre debido a la preocupación por los aranceles, la demanda de platino en el sector automotriz solo disminuyó un 2 %.
El platino también se utiliza en la electrónica, la tecnología médica y la industria química.
La demanda de este metal en aplicaciones basadas en hidrógeno está aumentando rápidamente y se prevé que crezca un 19 % este año. El reciente proyecto de ley presupuestaria aprobado por el Congreso incluyó la continuación del crédito fiscal para la producción de hidrógeno limpio.
El mercado mundial del platino registró su tercer déficit estructural significativo consecutivo el año pasado, y debemos esperar que estos déficits de suministro continúen en el futuro previsible, según WPIC. La demanda de platino superó la oferta en 995.000 onzas el año pasado, un 46 % más de lo previsto.
El WPIC espera un déficit de mercado de alrededor de 848.000 onzas en 2025.
Las reservas de platino en superficie disminuyeron un 23 % el año pasado y se prevé que disminuyan otro 25 % este año. Esto representa menos de cuatro meses de demanda.
No es probable que el déficit de oferta disminuya pronto. El WPIC señala que el metal es históricamente inelástico en términos de precio a corto plazo, lo que significa que la oferta y la demanda no responden rápidamente a los aumentos de precio.
A pesar de este repunte, no anticipamos una respuesta significativa de la oferta ni de la demanda a corto plazo. Nuestro Informe Trimestral sobre el Platino de mayo de 2025 pronosticó una reducción interanual del 4 % tanto en la oferta como en la demanda total de platino en 2025, y esta perspectiva se mantiene sin cambios.
El director de investigación de WPIC, Edward Sterck, dijo que no creía que una recesión pudiera reducir el déficit de suministro
El déficit actual representa alrededor del 15 % de la demanda mundial anual. No preveo que la economía se debilite lo suficiente como para afectar el 15 % de la demanda mundial. Una mayor contracción económica probablemente resulte en un dólar estadounidense más débil y un precio del oro más alto, lo que beneficiará al platino como efecto multiplicador.
Dadas las limitaciones de suministro, el director ejecutivo de WPIC, Trevor Raymond, dijo que los argumentos a favor de la inversión en platino siguen siendo “convincentes”.
El considerable y sostenido descuento del platino en comparación con el oro continúa aumentando su atractivo. Esto es especialmente cierto en China, donde se prevé un crecimiento excepcionalmente fuerte tanto en la demanda de joyería como en la de lingotes y monedas este año. El éxito de la Semana del Platino de Shanghái, que batió récords de asistencia y atrae cada vez a más público internacional, demuestra el creciente interés en el platino, tanto como activo de inversión como mineral crucial en múltiples cadenas de valor.
Antes de 2011, el platino era generalmente más caro que el oro. En 2015, esta tendencia histórica se revirtió, con una mayor diferencia entre el oro y el platino.
El platino alcanzó un máximo histórico de 2.213 dólares la onza en marzo de 2008. Esta cifra superó el precio récord alcanzado por el oro en 2011.
Queda por ver si el platino recuperará la paridad de precios con el oro que vimos antes de mediados de la década de 2010, pero dada la dinámica de la oferta y la demanda, es razonable ser optimista respecto del platino en el corto y mediano plazo.
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