Después de cada furiosa subida del oro durante el último año, los analistas e inversores se han preguntado abiertamente qué le deparaba el futuro al metal
¿Pero qué pasaría si el oro no estuviera descontando algún futuro evento terrible, sino que simplemente reconociera que ya hemos llegado al punto de no retorno?
Todos los mercados de inversión son mecanismos predictivos. Los valores actuales son simplemente la estimación agregada de los actores del mercado respecto al futuro y su descuento.
A menudo he sostenido que los mercados del oro y de bonos, cada uno íntimamente ligado al valor del dinero, son los más sensibles de todos. Sin embargo, con los bonos tan profundamente manipulados por la Reserva Federal, el oro se convierte en el único barómetro preciso restante de la salud económica y predictor de la evolución futura.
Esto es especialmente así hoy, cuando parece que el metal amarillo ha superado todos los intentos de manipular su precio en cualquier período de tiempo.
Entonces, ¿qué nos ha estado diciendo el oro, particularmente en las dos ocasiones este año en que ganó entre 400 y 500 dólares en apenas más de dos semanas de operaciones?
Episodios como estos han llevado a los fanáticos del oro como yo a recordar la famosa advertencia de HL Mencken , a menudo parafraseada como: «Ten cuidado con lo que pides. ¡Podrías conseguirlo, con todas tus fuerzas!».
En otras palabras, tal vez no queramos vivir en un mundo en el que el oro se cotice con entusiasmo por encima de los 10.000 dólares o más.
Me recuerda a una conversación por correo electrónico que tuve hace un tiempo con Jim Grant, quien me había enviado un mensaje con un grito de guerra: "¡Por 25.000 dólares en oro!".