Como tendemos a mirar el desempeño del oro en dólares, es fácil olvidar que también tiene su precio en otras monedas. Sabemos que el oro estableció récords en términos de dólares, pero ¿cómo se comportó en otros países?
En la mayoría de las monedas, el desempeño fue incluso mejor. Por ejemplo, el oro también tuvo un año récord en Australia, lo que ayudó a proteger a los inversores australianos de la rápida depreciación de su moneda.
El oro, cuyo precio se expresa en dólares, se clasificó como uno de los activos con mejor desempeño en 2024. En Australia, fue, con diferencia, el activo con mejor desempeño. El precio del oro aumentó un 38 por ciento en dólares australianos (AUD) en 2024, superando las acciones mundiales en aproximadamente un 10 por ciento. Según el Consejo Mundial del Oro, " la fuerte demanda de inversión, los crecientes riesgos geopolíticos y un dólar australiano más débil respaldaron la recuperación del oro”.
El dólar: la camisa sucia más limpia de la lavandería.
Este fuerte aumento del precio del oro refleja principalmente la rápida devaluación de la moneda australiana, que cayó cerca de un 10 por ciento frente al dólar.
Como te recuerdan cada vez que vas a la tienda, el valor del dólar se está depreciando rápidamente. Desafortunadamente para muchos, otras monedas fiduciarias en todo el mundo se están devaluando aún más rápido.
La gente suele referirse al dólar como la camisa sucia más limpia de la lavandería. Se está devaluando, pero no tan rápidamente como muchas otras monedas mundiales. Pero ¿realmente quieres usar una camisa sucia?
El oro es la camisa limpia que se guarda en el cajón. Mantiene su valor a medida que las monedas fiduciarias, incluidos los dólares estadounidenses y australianos, se deprecian. El oro es dinero real, como lo demuestra su desempeño en el reciente aumento inflacionario.
Los analistas del Consejo Mundial del Oro esperan que el oro siga teniendo un buen desempeño para los australianos en 2025. El metal amarillo ya ha subido otro 4 por ciento en términos de dólar australiano.
Se espera que el banco central australiano comience a recortar las tasas de interés. Las ha mantenido estables, incluso cuando la Reserva Federal las ha relajado. Mientras tanto, la economía australiana ha estado en crisis. Según el WGC (Consejo Mundial del Oro), " las condiciones financieras restrictivas, la disminución de los ingresos reales y el enfriamiento del impulso en el sector de la vivienda pesaron sobre el crecimiento australiano en 2024. Incluso si los mercados tienen razón sobre los recortes, el nivel absoluto de las tasas y sus impactos rezagados podrían seguir socavando la resiliencia de la economía”.
"En conclusión, después de un año excepcionalmente fuerte, creemos que el oro tiene potencial para seguir brillando en 2025. Aunque el entorno macroeconómico de este año puede traer algunos vientos en contra, el panorama geopolítico mundial y los riesgos derivados de los mercados financieros seguramente atraerán la atención de las instituciones oficiales y los inversores minoristas. Mientras tanto, el riesgo potencial de debilidad del dólar australiano podría hacer que el oro sea más atractivo en las carteras de los inversores locales. Y a largo plazo, anticipamos que el oro ofrecerá un rendimiento estable en línea con el crecimiento del PIB nominal mundial".
El desempeño del oro en AUD subraya su papel como cobertura contra la inflación. Si bien el dólar puede estar más fuerte, no es fuerte. Los inversores estadounidenses deberían tener esto en cuenta al ajustar sus carteras para los próximos años.
Mike Maharrey, Money Metals