Ayer marcó un hito histórico: el precio spot del oro cerró oficialmente por encima de los 3.000 dólares la onza por primera vez. Si bien los futuros del oro, que suelen cotizar por encima del oro spot, probaron brevemente este nivel la semana pasada, no lograron mantenerse por encima.
Sin embargo, el cierre de ayer confirma una verdadera ruptura, consolidando este umbral psicológico crítico.
El principal impulsor del reciente aumento del oro es la creciente incertidumbre económica y el riesgo cada vez mayor de una recesión, algo sobre lo que he estado advirtiendo durante meses.
Los acontecimientos de ayer validan aún más estas preocupaciones, incluyendo el reconocimiento del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, de la posibilidad de una recesión, un informe de ventas minoristas más débil de lo esperado y una marcada caída en la actividad fabril del estado de Nueva York.
Ahora, profundicemos en los aspectos técnicos, comenzando con los futuros del oro COMEX, que considero más útiles para el análisis que el precio al contado, ya que los incrementos de $100 en el oro COMEX a menudo sirven como niveles clave de soporte y resistencia.
Con los futuros del oro en el COMEX superando oficialmente la marca crítica de los $3000, hemos entrado en terreno optimista, lo que significa que no hay niveles de resistencia claros por encima, lo que sugiere un camino más fluido. Dicho esto, mantendría la vista puesta en los $3100 como el próximo objetivo y obstáculo potencial.
El índice de referencia del oro de China, los futuros de oro de la Bolsa de Futuros de Shanghai (SHFE), rompieron el rango de negociación de 590-640 a fines de enero, una fuerte señal alcista.
Más recientemente, confirmó este impulso al romper un patrón de bandera alcista, lo que reforzó la tendencia alcista. Como el mayor productor mundial de oro (con 370 toneladas métricas en 2023) y uno de sus mayores consumidores, China desempeña un papel fundamental en el mercado mundial del oro .
Durante meses, he teorizado que un resurgimiento de los operadores chinos de futuros de oro —que fueron fundamentales para impulsar el alza del oro en marzo y abril— podría ser el catalizador que impulse los precios hacia los 3000 dólares y más. Creo que las recientes rupturas alcistas harán realidad ese pronóstico.
Si bien las acciones de las empresas mineras de oro se han quedado en gran medida rezagadas respecto del aumento del oro durante el año pasado, he predicho que finalmente ganarían impulso una vez que el oro superara los $3000 y el sentimiento en el sector de los metales preciosos, especialmente en Occidente, se calentara.
Efectivamente, este cambio parece estar en marcha, como lo evidencia la acción del ETF de gran capitalización VanEck Gold Miners (GDX), que recientemente rompió un patrón de triángulo de largo plazo que se remonta a 2011, un desarrollo altamente alcista. Para confirmarlo, estoy esperando que GDX cierre definitivamente por encima de la zona de resistencia clave de $42–$46, y parece que ese momento se acerca. Estaré atento.
Asimismo, el VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) rompió un patrón de triángulo a largo plazo a principios de 2024, lo que indica el inicio de un nuevo mercado alcista.
Para una confirmación completa, ahora estoy esperando un cierre decisivo por encima de la zona de resistencia clave de $50–$60, lo que solidificaría la tendencia alcista y abriría la puerta para un aumento mucho mayor.
El creciente riesgo de una recesión es un factor clave detrás del reciente aumento en el mercado de metales preciosos:
El mercado alcista del oro y la plata todavía está en sus etapas iniciales por varias razones, incluida la ruptura de la relación Dow/Oro, lo que indica que el capital actualmente está rotando desde las acciones hacia el oro.
Este cambio se acelerará a medida que estalle la burbuja del mercado de valores.
Hay numerosas señales de que el mercado de valores de EE. UU. está en una burbuja enorme, que terminará desastrosamente y provocará un importante cambio de capital hacia acciones de oro, plata y minería.
Por ejemplo, el gráfico de la ratio precio-beneficio ajustado cíclicamente del S&P 500 revela que las acciones están actualmente más sobrevaluadas que en 1929, justo antes del colapso del mercado de valores y la Gran Depresión.
En resumen, se mire como se mire, el oro está en un terreno fértil: es su momento de brillar. Sin una resistencia clara y con una tendencia claramente alcista, lo mejor es seguir el impulso en lugar de luchar contra él.
Este es el momento que los optimistas del oro estábamos esperando, ¡así que disfrútalo! Creo que el oro aún tiene mucho potencial alcista, impulsado por el creciente riesgo de recesión y un mercado bursátil sobre inflado que apenas ha comenzado a desmoronarse.
A medida que el oro prospera, preveo que las acciones mineras y la plata seguirán su ejemplo. Vivimos tiempos emocionantes, y nos hemos ganado este momento por mantenernos fieles al oro cuando se lo ignoraba en favor de activos especulativos de alta tecnología. Ahora, a medida que estos trucos caen en desuso, la gente está despertando al verdadero valor de los metales preciosos.
Jesse Colombo, Money Metals