El oro ha vuelto a la tendencia de marcar un nuevo récord (casi) todos los días.
Claro, hoy se está tomando un descanso, habiendo bajado unos cuantos dólares después de una racha tórrida durante la semana pasada.
De hecho, la semana pasada estábamos entusiasmados porque el oro se acercaba a los 2.800 dólares. Ahora el metal tiene los 2.900 dólares directamente en la mira.
Creo que va a subir mucho más en esta tendencia. Francamente, me parece que el oro ahora apunta al nivel mágico de los 3.000 dólares.
En cuanto a por qué el oro se está disparando mientras otros mercados están cayendo o tambaleándose, esa es una historia aún más interesante y convincente.
El oro “quiere” subir más
Una señal poderosa de un mercado alcista es cuando noticias o datos aparentemente bajistas son interpretados de manera alcista por los inversores.
Como he dicho numerosas veces a lo largo de los años, y particularmente durante este rally del oro que ya lleva un año, son momentos como estos en los que el oro aparentemente “quiere” subir más.
Ahí es exactamente dónde nos encontramos ahora, en un momento en el que ni siquiera un dólar fuerte o un aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro pueden detener la trayectoria ascendente del oro.
Entonces, ¿qué hay realmente detrás de este último movimiento en el metal?
Bueno, ese lío arancelario, que parecía ser la razón detrás de los saltos del precio del oro a principios de esta semana, llegó y se fue en un instante. Por lo tanto, tendremos que investigar un poco más para ver qué es lo que realmente preocupa a los inversores.
Hay un verdadero tsunami de deuda del Tesoro que está a punto de golpear: casi 10 billones de dólares en títulos del Tesoro que tendrán que renovarse en 2025, un total muy superior a cualquier otro en la historia.
Esta es una bomba de tiempo que Janet Yellen le dejó con alegría al nuevo secretario del Tesoro del presidente Trump, Scott Bessent. Buena suerte para él... y buena suerte para los inversores de todo el mundo cuando esta bomba explote en las próximas semanas y meses.
El resultado final es que la Reserva Federal y el Tesoro de Estados Unidos están atrapados en una clásica trampa de deuda, en la que la deuda federal es simplemente demasiado grande para ser gestionada con las tasas de interés actuales.
Los inversores en bonos se dan cuenta de esto, ven la avalancha masiva de emisiones de bonos del Tesoro que se avecina y están pidiendo que las tasas suban aún más en anticipación.
Sencillamente no hay salida. Y ahora, después de 45 años de dinero cada vez más fácil y deudas cada vez mayores, llega el momento de rendir cuentas.
Una vez más, los inversores de todo el mundo se están dando cuenta de esto. Como resultado, estamos viendo una avalancha sin precedentes de demanda de oro físico en Londres y Nueva York: las bóvedas de la London Bullion Market Association y del Banco de Inglaterra, así como del Comex, se están vaciando.
El tiempo de espera para la entrega del Banco de Inglaterra ha pasado de días a semanas, lo que coloca a la seria institución en situación de incumplimiento técnico de sus obligaciones.
Estas son las razones por las que el oro está subiendo en estos momentos y por las que el metal quiere subir mucho más.
Brien Lundin, Money Metals