El oro y la plata inician la nueva semana con los inversores centrados en la salud de la economía y el mercado laboral estadounidenses, ya que un calendario repleto de publicaciones de datos económicos podría influir significativamente en las expectativas sobre la política de la Reserva Federal.
Esta semana, los precios de los metales preciosos se vieron impulsados por la persistente incertidumbre en torno al crecimiento económico y la evolución de los tipos de interés. El oro continuó beneficiándose de la demanda como valor refugio y de las compras de los bancos centrales, mientras que la plata cotizó bajo la influencia de factores monetarios e industriales, respondiendo tanto al sentimiento del mercado de metales preciosos como a las expectativas de actividad económica.
Los datos de la próxima semana ofrecerán una visión general de la economía estadounidense, desde la actividad manufacturera y de servicios hasta las condiciones del mercado laboral. Para los inversores en metales preciosos, los informes serán analizados minuciosamente en busca de señales que indiquen si el crecimiento económico se está desacelerando lo suficiente como para que la Reserva Federal adopte una postura más flexible.
La semana comienza el lunes con el PMI manufacturero del ISM, un indicador clave de la actividad fabril. El sector manufacturero ha sufrido durante gran parte de los últimos dos años debido a las altas tasas de interés y la demanda global irregular. Los analistas estarán atentos a señales que indiquen si la actividad se está estabilizando o si, por el contrario, se está contrayendo aún más.
El martes, los inversores centrarán su atención en el informe JOLTs sobre ofertas de empleo, uno de los indicadores preferidos de la Reserva Federal para medir la rigidez del mercado laboral. Los responsables de la política monetaria han citado repetidamente las ofertas de empleo como un indicador importante para determinar si la demanda laboral se mantiene sólida o comienza a debilitarse.
Para los operadores de oro, un informe JOLTs menos favorable podría respaldar los precios al sugerir que las condiciones del mercado laboral se están suavizando, lo que potencialmente le daría a la Reserva Federal una mayor flexibilidad para recortar las tasas en el futuro.
El miércoles se publicarán el informe de ADP sobre cambios en el empleo y el PMI de servicios del ISM.
El informe de ADP sirve como un anticipo de la contratación en el sector privado antes de la publicación de los datos oficiales de nóminas del viernes. Si bien las cifras de ADP no siempre predicen con exactitud el informe de empleo del gobierno, los mercados suelen reaccionar con fuerza ante una desviación significativa de las expectativas.
El PMI de servicios del ISM podría resultar aún más influyente. El sector servicios representa la gran mayoría de la actividad económica estadounidense y ha sido una fuente fundamental de resiliencia económica.
El jueves, la atención se centrará en las solicitudes semanales de subsidio por desempleo, uno de los indicadores más oportunos de la salud del mercado laboral. A pesar de la preocupación por un menor crecimiento económico, las solicitudes se han mantenido en niveles históricamente bajos, lo que ha llevado a muchos economistas a calificar al mercado laboral como extraordinariamente resistente.
El evento más esperado de la semana llega el viernes con la publicación de las nóminas no agrícolas. El informe de empleo proporcionará una evaluación exhaustiva de la contratación, el desempleo y el crecimiento salarial, todos ellos datos cruciales para la toma de decisiones de la Reserva Federal.
Los economistas siguen divididos en cuanto a las perspectivas. Algunos analistas creen que la contratación seguirá moderándose a medida que el aumento de los costes de endeudamiento se extienda por la economía, mientras que otros argumentan que la demanda laboral sigue siendo lo suficientemente fuerte como para sostener un crecimiento saludable del empleo.
Los funcionarios de la Reserva Federal han insistido repetidamente en que las futuras decisiones de política monetaria dependerán de los datos de inflación y del mercado laboral que se publiquen. Un informe de empleo más débil podría impulsar el precio del oro al aumentar las expectativas de tipos de interés más bajos, mientras que un informe mejor de lo esperado podría presionar al metal precioso debido a los mayores rendimientos de los bonos del Tesoro y a un dólar estadounidense más fuerte.
Kitco