El oro subió casi un 26 por ciento durante los primeros seis meses de 2025, ubicándose como la clase de activo de mejor rendimiento.
Este desempeño floreciente continuó el impulso generado en 2024, cuando el oro subió un 26,5 por ciento.
Tras registrar 40 máximos históricos en 2024, el oro alcanzó otros 26 máximos históricos durante el primer semestre de este año. En abril, el oro superó los 3500 dólares por primera vez. También estableció un récord en términos ajustados a la inflación .
El oro superó a todas las demás clases de activos principales. Las acciones de los mercados desarrollados (excluyendo EE. UU.) ocuparon el segundo lugar, con un aumento de aproximadamente el 19 %.
Varios factores impulsaron el continuo mercado alcista del oro durante el primer semestre, entre ellos un dólar estadounidense débil, rendimientos dentro de un rango limitado con expectativas de más recortes de tasas por parte de la Reserva Federal para fines de año y mayores tensiones geopolíticas, incluidos disturbios comerciales y varios conflictos militares.
La continua compra de oro por parte de los bancos centrales y una desdolarización más general también respaldaron al oro durante la primera mitad de 2025.
El dólar registró su peor comienzo de año desde 1973. De hecho, se podría argumentar que no se trata tanto de que el oro esté subiendo, sino de que el dólar se está depreciando. El oro refleja la devaluación de la moneda estadounidense.
También parece estar en desarrollo un mercado bajista en bonos. Los bonos del Tesoro estadounidense han sido históricamente un activo refugio. Sin embargo, los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron debido a la liquidación de bonos en abril, en pleno auge de la incertidumbre geopolítica.