Ha sido un año espectacular para el oro y la plata, con precios que subieron más del 65% y el 100%, respectivamente. A pesar de los precios elevados, hay margen para que los metales preciosos suban en 2026, según un banco canadiense.
En su pronóstico oficial para 2026, los analistas de materias primas de BMO Capital Markets afirmaron que prevén que el precio del oro alcanzará sus máximos en el primer semestre, con un precio promedio de $4,600 por onza, un 5% más que su estimación anterior. El banco prevé que los precios promedien alrededor de $4,550 por onza para el año, un 3% más que el pronóstico anterior.
Aunque los analistas de BMO son optimistas sobre todo el sector de metales preciosos, dijeron que esperan que el oro tenga un mejor desempeño en 2026.
El banco prevé que el precio de la plata promedie alrededor de los 60 dólares por onza en el cuarto trimestre, lo que representa el máximo del año. BMO prevé un precio promedio de la plata de 56,3 dólares por onza para el año. Esta nueva perspectiva se produce cuando el precio de la plata se cotiza actualmente por encima de los 65 dólares por onza.
“Una de las mejoras más significativas que hemos realizado este trimestre ha sido el precio de la plata , que hemos incrementado un 14% hasta los 56,3 dólares la onza para 2026. Los inversores han mostrado una mayor afinidad por la plata de lo que esperábamos, probablemente arrastrados por la devaluación del metal, así como por la acumulación de acciones estadounidenses a la luz de su reciente designación de 'mineral crítico'”, dijeron los analistas. Seguimos creyendo que el repunte plurianual del oro está lejos de terminar, ya que el metal amarillo continúa beneficiándose de una combinación de fuertes impulsores a corto plazo (preocupación por la inflación) y a largo plazo (expectativas de devaluación monetaria), y seguimos pronosticando un potencial alcista hasta 2026, impulsado por nuevos recortes de tipos. Sin embargo, nos hemos vuelto más cautelosos con otros metales preciosos como la plata y el platino, que muestran señales de sobrecompra en las últimas semanas. Estos metales se negociarán con facilidad como el oro cuando el mercado presente déficit (e incluso pueden ofrecer un impulso significativamente mayor durante las subidas de precios, como hemos visto este año); sin embargo, nuestros últimos modelos actualizados sugieren que los déficits de estos metales se están reduciendo.
Los analistas dijeron que el oro sigue estando bien respaldado por factores macroeconómicos, ya que la caída de las tasas de interés el próximo año arrastrará al dólar estadounidense, que sigue siendo vulnerable al comercio de devaluación global debido a los crecientes niveles de deuda.
La resiliencia del oro tras la ola de ventas de octubre demuestra que su atractivo como diversificador y refugio perdura, afirmaron los analistas. “Prevemos una nueva era para el oro, donde operan nuevos impulsores de la demanda, vinculados al tema general de la 'desdolarización'. La 'desdolarización geopolítica' se debe a que las entidades se ven incentivadas a reducir su exposición al dólar estadounidense debido a amenazas de sanciones (por ejemplo, Rusia) o a reducir su dependencia del sistema de negociación en dólares estadounidenses (por ejemplo, China), siendo la compra de oro un paso importante. Por el contrario, la 'desdolarización de cobertura' se debe a la creciente amenaza de devaluación monetaria, derivada del aumento de la deuda soberana”.
Kitco