La compra de ETF asiáticos es el último impulsor significativo del repunte del oro , pero las medidas de estímulo estadounidenses y la relajación de las tensiones geopolíticas podrían hacer que los precios bajen un 10% para fin de año, según Suki Cooper, analista de metales preciosos de Standard Chartered.
El jueves por la mañana, Cooper expuso lo que ella cree que son los factores clave que impulsan las recientes ganancias del oro.
“Creo que varios factores han impulsado este repunte del oro”, declaró a Bloomberg Television. “Parte de ellos se moderaron en 2022, cuando vimos un fuerte repunte de las compras de los bancos centrales, y ese ha sido un factor clave que ha sostenido este repunte; la caída ha contado con un sólido respaldo. Pero el gran cambio que hemos visto en los últimos tres meses ha sido la entrada de ETFs. Si nos fijamos en la mayor parte del repunte de 2024, esto estuvo prácticamente ausente, pero realmente ha proporcionado ese catalizador adicional de cara a este año”.
“Pero lo que ha hecho sostenible el repunte —tardó cinco años en superar los 2.000 dólares de forma sostenida, pero solo unas semanas en mantenerse por encima de los 3.000 dólares de forma sostenida— es la multiplicidad de factores que lo impulsan”, añadió Cooper. “No se trata de la correlación tradicional con los rendimientos reales. Se han preocupado por los riesgos de recesión, los aranceles y la posibilidad de guerras comerciales. También se han preocupado por las tensiones geopolíticas. Por lo tanto, hay tantos factores que impulsan este repunte que han mantenido elevados los precios del oro”.
Cuando se le preguntó si cree que el mercado de oro a largo plazo parece estar sobresaturado después de una ganancia del 40% en los últimos 12 meses, Cooper señaló una serie de medidas que indican que todavía hay más espacio para el crecimiento.