El oro ha sido considerado durante mucho tiempo un símbolo de riqueza y estabilidad, muy venerado por su capacidad para resistir tormentas económicas. Su reputación de ser un "refugio seguro" que protege a los inversores contra la inflación y las crisis económicas lo convierte en una inversión atractiva durante períodos de inestabilidad, pero ¿se mantiene esta reputación? ¿Es el oro una buena protección contra la inflación o es todo especulación?

En este artículo, analizamos cómo afecta la inflación a los precios del oro, la historia del oro como protección contra la inflación y si sigue siendo un escudo sólido contra la inflación en la actualidad. También analizamos cómo se compara el oro con el bitcoin y los beneficios de invertir en oro físico.

¿Qué es la inflación?

La inflación se refiere al aumento del precio de los bienes y servicios durante un período de tiempo. Durante los períodos de inflación creciente, se produce una disminución del poder adquisitivo. Esto significa que una unidad monetaria compra menos bienes y servicios que en un período anterior.

Hay varias razones por las que se produce la inflación, entre ellas el aumento de los salarios, el aumento de los costos de producción, una mayor demanda, políticas monetarias expansivas (es decir, imprimir más dinero) o interrupciones en la cadena de suministro.

En cantidades moderadas, la inflación es una parte natural de una economía sana, pero cuando es demasiado alta, puede tener efectos perjudiciales y provocar una disminución del poder adquisitivo de los consumidores, tasas de interés más altas y un crecimiento económico lento.

¿Qué es una cobertura contra la inflación?

Una forma en que los inversores pueden prepararse para la inflación es invirtiendo en clases de activos que tienden a tener un mejor rendimiento que el mercado durante períodos de alta inflación. Estos activos se conocen como "coberturas contra la inflación".

En términos simples, una cobertura contra la inflación es una inversión que protege a los inversores contra los efectos negativos de la inflación. Estos activos tienden a mantener su valor, y a veces incluso a aumentarlo, durante períodos de alta inflación.

En el caso del oro, por ejemplo, su precio tiende a aumentar a medida que el valor del dólar baja. Si alguien ya posee un lingote de oro Argor-Heraeus de 10 gramos cuando se produce la inflación, puede obtener más dólares por onza de oro que antes. Esto significa que, durante la inflación, los inversores en oro pueden vender su oro a un precio más alto.

¿Cómo afecta la inflación a los precios del oro?

Profundicemos un poco más en la relación entre la inflación y los precios del oro.

Cuando aumenta la inflación, los activos convencionales, como las acciones y los bonos, tienden a depreciarse. Para preservar el poder adquisitivo de su dinero, los inversores recurren al oro y otros metales preciosos. Este aumento de la demanda hace subir el precio del oro y aumenta su valor.

La analista financiera Hanna Horvath explica la relación entre la inflación y los precios del oro de esta manera: “Como la inflación a menudo conduce a una disminución del valor de las divisas… los inversores recurren al oro como cobertura contra la posible pérdida de valor de sus carteras. Esta relación fundamental entre el valor de las divisas y la demanda de oro significa que, a medida que aumenta la inflación, también puede aumentar el precio del oro”.

Algunas personas sostienen que la mera expectativa de inflación puede hacer que el precio del oro se dispare. Cuando los inversores predicen una inflación alta en el futuro, tienden a prepararse comprando oro con anticipación. Esto puede crear una profecía autocumplida que impulse la demanda de oro y aumente su precio, incluso si la inflación no termina produciéndose.

La historia del oro como protección contra la inflación

El motivo por el que se suele decir que el oro es una buena protección contra la inflación es que históricamente se ha demostrado que funciona así. El mejor ejemplo es el de Estados Unidos durante la década de 1970.

Durante este período, Estados Unidos atravesó un período de alta inflación, impulsada por diversos factores, como el aumento de los precios del petróleo, el aumento del gasto público y la inestabilidad económica. El valor del dólar estadounidense disminuyó significativamente durante este período. A medida que la inflación se disparó a lo largo de la década, el mercado de valores se desplomó, mientras que el precio del oro se disparó de 35 dólares por onza a 850 dólares por onza en enero de 1980.

Un ejemplo más reciente es el período posterior a la crisis financiera mundial de 2008 y la incertidumbre económica que le siguió. Si bien no se debió estrictamente a la inflación, las crecientes preocupaciones sobre la estabilidad de las principales monedas y los temores a la inflación alentaron a los inversores a recurrir al oro para preservar su riqueza. El resultado fue un aumento significativo del precio del oro, que subió de alrededor de 800 dólares por onza en 2008 a más de 1.900 dólares por onza en 2011.

Estos acontecimientos no son anomalías, sino parte de un patrón en el que el oro ha tenido mejores resultados que otras inversiones durante períodos de turbulencia económica. De hecho, los datos muestran que el precio del oro ha aumentado durante seis de las ocho mayores caídas del mercado desde finales de los años 70.

El oro como protección contra la inflación en la actualidad

La historia demuestra que el oro tiene el poder de proteger a los inversores de los efectos nocivos de la inflación. Pero, ¿se mantiene su valor en el clima actual? Para entender mejor el papel del oro como protección contra la inflación en la actualidad, hemos recurrido a la opinión de los expertos.

Colin Plume, fundador y director ejecutivo de Noble Gold Investments, cree que el metal precioso es y seguirá siendo una buena protección contra la inflación. “No creo que eso cambie nunca”, afirma Plume. “Hay una razón por la que los bancos centrales utilizan este [metal amarillo] para proteger la riqueza de su propio país y los multimillonarios utilizan el oro para proteger sus miles de millones”.

Sin embargo, antes de invertir todo su dinero en oro, intente pensar en él como una inversión a largo plazo y no como una forma a corto plazo de evitar la inflación. Como cualquier otra inversión, el oro puede fluctuar en precio y es posible que deba esperar largos períodos para obtener ganancias.

Mark Charnet, fundador y director ejecutivo de American Prosperity Group, explica: “Creo que el oro siempre es una buena protección contra la inflación, pero en última instancia depende del período de tenencia del inversor, que debe estar dispuesto a mantenerlo durante al menos un año o más”. Esto es respaldado por el Consejo Mundial del Oro, que cree que el valor del oro como protección contra la inflación radica en mantenerlo a largo plazo en lugar de esperar beneficios a corto plazo.

¿Es el oro una mejor protección contra la inflación que el bitcoin?

Otro argumento que ha surgido en los últimos años es si el oro es una mejor protección contra la inflación que el bitcoin y otras criptomonedas. Algunos inversores, apodado "oro digital", afirman que el bitcoin ofrece una forma alternativa de protegerse de la inflación en la era digital, pero ¿cómo se compara con el oro?

Es difícil entrar en este tema porque el bitcoin carece de historia. A diferencia de las criptomonedas, el oro tiene una larga trayectoria como reserva de valor fiable. Basta con desplazarse hacia arriba en este artículo para ver datos históricos que respaldan al oro como cobertura contra la inflación. En cambio, con el bitcoin no hay pruebas establecidas de que tenga lo necesario para superar las turbulencias económicas. Como todavía es relativamente nuevo, es difícil demostrar su viabilidad a largo plazo.

Eso no quiere decir que el bitcoin no sea una protección contra la inflación. Bien podría serlo, pero no hay datos que lo respalden. Por lo tanto, si busca una protección contra la inflación confiable y probada, el oro, que ha mantenido su valor durante miles de años, parece ser una opción sensata.

Beneficios de invertir en oro físico

Una cosa está clara: el oro tiene el potencial de proteger contra la inflación y proteger a los inversores de las turbulencias económicas. Pero hay muchas otras razones por las que poseer oro físico es una inversión valiosa, ya sea que posea lingotes de oro , monedas de oro o joyas. Siempre recomendamos el oro físico en lugar de los contratos de futuros de oro o los fondos cotizados en bolsa (ETF).

Si está indeciso, a continuación le presentamos algunos ejemplos de por qué debería invertir en oro:

Diversifique su cartera: para diversificar adecuadamente su cartera de inversiones y reducir el riesgo, debe invertir en oro, además de en acciones y bonos. Esto se debe a que el oro tiene una baja correlación con los activos tradicionales y se ha demostrado que se mueve independientemente de estos mercados. En otras palabras, cuando las acciones bajan, el oro tiende a subir.

La diversificación es una estrategia de inversión esencial que puede proteger su cartera de fluctuaciones drásticas y reducir las pérdidas durante las recesiones económicas. Por ejemplo, entre el 9 de octubre de 2007 y el 9 de marzo de 2009, el S&P 500 (que suele utilizarse para representar el mercado de valores de EE. UU.) cayó un 56,8 %. Durante el mismo período, el precio del oro aumentó un 25,5 %.

Preserve su riqueza: el oro es un activo tangible, lo que lo convierte en una excelente reserva de valor a lo largo del tiempo y de las fronteras geográficas. Siempre tendrá demanda, tiene un valor intrínseco y ofrece a los inversores una estabilidad y una seguridad que pocos activos pueden igualar.

Una protección contra la inflación: como ya sabrá, el oro se considera desde hace mucho tiempo un escudo fiable contra la inflación. Si nos basamos en su rendimiento anterior, el oro mantendrá su valor durante la inflación e incluso aumentará de precio. Esto puede proteger su poder adquisitivo a pesar de las fluctuaciones de la moneda y el aumento del coste de vida.

Alta liquidez: uno de los mayores activos del oro es que es uno de los pocos activos tangibles que es altamente líquido. A diferencia de los bienes raíces, las acciones, los bonos o los objetos de colección, el oro se puede cambiar fácilmente por dinero en efectivo cuando se necesita dinero. Se puede comprar o vender fácilmente a comerciantes de joyas, casas de empeño, casas de monedas y se puede negociar en varias plataformas a nivel mundial. Esto significa que puede convertir fácilmente sus tenencias de oro en efectivo cuando lo necesite.

Protéjase contra la inflación con inversiones en oro

En resumen, el oro es percibido como un refugio seguro contra la inflación porque eso es precisamente lo que ha hecho durante la inflación: manteniendo su valor e incluso aumentando su precio mientras otras clases de activos se desploman.

Para aprovechar realmente el valor del oro como cobertura de inversión, es necesario comprarlo antes de que la economía empiece a tambalearse. Esto significa que el mejor momento es ahora.

Por StoneX Bullion