First Quantum Minerals (TSX:FM,OTC Pink:FQVLF)Ha cerrado una inyección de efectivo de 1.000 millones de dólares a través de un acuerdo de transmisión de oro con RGLD Gold AG, una subsidiaria de propiedad absoluta de Royal Gold (NASDAQ:RGLD).
La empresa con sede en Vancouver anunció el martes (5 de agosto) que el acuerdo de transmisión está vinculado a sus operaciones en Zambia y cubre futuras entregas de oro vinculadas a la producción de cobre en su mina Kansanshi.
“Luego de una evaluación exhaustiva de varias opciones de desapalancamiento, me complace anunciar esta transacción histórica que preserva la exposición a toda la producción de cobre en Kansanshi y al mismo tiempo mantiene la exposición a la mayor parte de la producción de oro de la Compañía”, afirmó el director ejecutivo de First Quantum, Tristan Pascall, en un comunicado de prensa .
“Es un placer formar una nueva asociación con Royal Gold, lo que supone un fuerte respaldo a las operaciones en Kansanshi y su yacimiento de mineral multigeneracional, así como a Zambia como jurisdicción minera africana líder”, añadió Pascall.
El acuerdo proporciona a First Quantum capital a largo plazo sin garantías que no incrementa su endeudamiento. Los fondos se destinarán a inversiones de capital y al reembolso de préstamos bancarios existentes. Además, la compañía afirmó que se espera que la transacción reduzca significativamente su ratio de deuda neta/EBITDA.
Si bien el acuerdo compromete a First Quantum a entregar oro según una fórmula vinculada a la producción de cobre, la empresa conserva la mayor parte de su potencial de crecimiento en oro.
Según sus previsiones de producción para 2026 y 2027, aproximadamente el 84 % de su producción total de oro seguirá sujeta a los precios del mercado spot. La compañía también mantiene una exposición completa a las zonas auríferas cercanas a la superficie recién descubiertas en Kansanshi.
Según los términos del acuerdo, First Quantum entregará oro a Royal Gold en forma escalonada: 75 onzas de oro por cada millón de libras de cobre recuperado producido hasta que se hayan entregado 425.000 onzas, 55 onzas por millón de libras durante las siguientes 225.000 onzas y 45 onzas por millón de libras a partir de entonces.
First Quantum recibirá el 20 por ciento del precio del oro al contado por onza entregada, cifra que aumentará al 35 por ciento si obtiene una calificación crediticia BB o mantiene un índice de apalancamiento neto de 2,25x o inferior durante tres trimestres consecutivos a partir del primer trimestre de 2026.
El acuerdo también incluye dos cláusulas de aceleración opcionales, que permiten a First Quantum reducir sus compromisos de entrega futuros. La compañía puede reducir los umbrales de entrega hasta en un 20%, por un valor de hasta US$200 millones, una vez que alcance la calificación BB o el objetivo de apalancamiento.
Es posible una reducción adicional del 10 por ciento, por un valor de 100 millones de dólares, si se alcanza un índice de apalancamiento de 1,25 veces durante cuatro trimestres consecutivos, sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones operativas.
El acuerdo de transmisión de oro es parte de los continuos esfuerzos de First Quantum para fortalecer sus finanzas después de los recientes reveses en la mina Cobre Panamá.
En mayo, la compañía anunció la aprobación del gobierno panameño para su programa de Preservación y Gestión Segura en la mina Cobre Panamá. Esta aprobación le permite implementar medidas ambientales y de seguridad financiadas mediante la exportación de 121,000 toneladas métricas secas de concentrado de cobre, actualmente almacenadas en el sitio.
El programa no representa un reinicio de las operaciones completas, pero permite a First Quantum mantener el sitio y administrar sus obligaciones de acuerdo con los requisitos del gobierno panameño.
Por otra parte, el acuerdo también profundiza la exposición de Royal Gold a un importante activo africano de cobre y oro en un momento en que la empresa de transmisión y regalías está tomando medidas para expandir su cartera.
El mes pasado, Royal Gold anunció un par de adquisiciones importantes : un acuerdo en acciones por US$3.500 millones para adquirir Sandstorm Gold (TSX:SSL) y un acuerdo separado en efectivo por US$196 millones para Horizon Copper (TSXV:HCU).
Las transacciones, anunciadas en julio, crearían un gigante del streaming y las regalías con 393 activos en seis continentes, incluidos 80 que actualmente generan flujo de caja.
Las acciones de First Quantum subieron ligeramente en las operaciones del martes tras el anuncio.
INN