Durante el último año, las crecientes tensiones geopolíticas y la continua diversificación de las reservas de los bancos centrales han hecho subir los precios del oro y la plata, y el oro en particular ha alcanzado sucesivos precios récord.
Los recortes esperados en las tasas de interés también son positivos para los precios, aunque los mercados pueden haber olvidado cuál debería ser un nivel "normal" de tasas, consistente con los objetivos de inflación establecidos.
De cara al futuro, el resultado de las elecciones estadounidenses podría muy bien exacerbar las tendencias crecientes de proteccionismo y regionalización de la economía global. Los inversores están cada vez más interesados en diversificar sus carteras manteniendo al mismo tiempo un respaldo de estabilidad, y el oro se considera un "riesgo en el buen camino" general, demostrando ser una reserva de valor en tiempos turbulentos y proporcionando liquidez confiable.
Para quienes participan en el mercado, ha resultado convincente que el oro merece ser reclasificado como activo líquido de alta calidad (HQLA, por sus siglas en inglés). Es posible que aún quede mucho camino por recorrer antes de convencer a las autoridades, pero la LBMA está comprometida a respaldar los avances del mercado y la transparencia para que esas propiedades similares a las de los HQLA estén incorporadas y sean visibles. Lea más en la sección Mercados financieros de este informe.
Para que el mercado siga prosperando, es necesario mantener los estándares y mejorarlos continuamente. El aumento de los precios y la demanda ha atraído a más inversores legítimos, así como a actores cuyas acciones podrían desprestigiar al mercado.
La LBMA desempeña un papel fundamental en el establecimiento, mantenimiento y fomento de los estándares que salvaguardan eficazmente los intereses de los participantes legítimos del mercado. La Lista de Buenas Prácticas de Entrega sigue siendo vital para esta labor, como lo reconocen los comentarios de nuestra última encuesta a los miembros. Se ha comenzado a trabajar en la próxima versión de la Guía del oro responsable, así que le pedimos que participe en ese proceso. Además, la base de datos de integridad de los lingotes de oro se pondrá en marcha en enero, lo que aportará mejoras muy necesarias a la seguridad, la integridad y la trazabilidad del oro.
Ahora más que nunca es fundamental que todos los participantes del mercado se comprometan con la LBMA a medida que avanzamos en estos proyectos estratégicos clave. La autoridad de la LBMA se basa únicamente en la fuerza y el apoyo de sus miembros y los necesitamos ahora más que nunca.
Paul Fisher
Presidente de la LBMA
https://www.lbma.org.uk/publications/lbma-annual-report-2024