La plata está luchando por mantener su posición en los 39 dólares la onza, pero después de siete años de déficit de suministro, el metal precioso sigue en una sólida tendencia alcista, según un estratega de mercado.
Maria Smirnova, gerente senior de cartera y directora de inversiones de Sprott Asset Management, dijo en su perspectiva de mitad de año para la plata que el mercado de la plata podría estar preparado para un fuerte aumento en la segunda mitad del año debido a la sólida demanda y la oferta significativamente disminuida.
Estos comentarios se producen en un momento en que los precios de la plata ya han experimentado fuertes ganancias en los últimos meses, superando incluso el rendimiento del oro. La plata al contado cotizó a 39,05 dólares la onza, un 0,57 % menos en el día; sin embargo, el metal precioso ha subido casi un 35 % desde principios de año.
Mientras tanto, el oro cotizó por última vez a 3.373,50 dólares la onza, un aumento del 28,5% en lo que va de año.
“Creemos que los catalizadores de este mercado alcista de la plata son un déficit estructural de oferta, una creciente demanda industrial y un renovado interés de los inversores, particularmente entre los compradores minoristas asiáticos y norteamericanos de productos cotizados en bolsa, monedas y lingotes”, afirmó en su informe.
La demanda industrial ha sido un factor crítico en el creciente déficit de plata, y Smirnova afirmó que no prevé que esta tendencia se revierta pronto. Desde 2016, la demanda mundial total de plata ha crecido un 16%, mientras que la producción minera ha disminuido un 7%.
En este entorno, Smirnova dijo que el potencial a corto plazo del metal precioso podría depender de la demanda minorista, que sigue siendo el factor imponderable en el mercado.
“El inventario disponible de plata de libre comercio se ha reducido considerablemente, lo que hace que el metal sea más sensible a las compras incrementales”, afirmó. “Pequeños aumentos en la demanda podrían ahora generar aumentos desproporcionados en el precio. Con menos plata disponible para la negociación en el mercado abierto, el posicionamiento de los inversores se ha convertido en un factor más decisivo en las fluctuaciones de precios”.
Si bien la plata ha superado al oro en los últimos meses, Smirnova señaló que la prima del oro sigue sobredimensionada. La relación oro-plata ha caído a 86, una caída drástica desde los máximos superiores a 100 registrados en abril. Sin embargo, el promedio histórico de la relación oscila entre 50 y 60.
Smirnova dijo que este posicionamiento todavía hace que la plata sea una opción de valor atractiva para los inversores minoristas.
La plata está recuperando prominencia como activo refugio confiable en el entorno actual de crecientes tensiones geopolíticas, presiones inflacionarias e inestabilidad en los mercados financieros. Históricamente, la plata ha servido como reserva de valor en períodos de crisis, al igual que el oro, pero con la ventaja adicional de ser significativamente más asequible y accesible para los inversores minoristas —afirmó—. Con el aumento de los déficits de oferta y la intensificación de la demanda en los canales industriales y de inversión, el mercado alcista de la plata parece estar bien respaldado. Creemos que la plata ofrece una oportunidad atractiva para los inversores que buscan exposición a un activo tangible con cualidades tanto de crecimiento como defensivas.
En cuanto al potencial alcista de la plata , Smirnova señaló que históricamente, en un mercado alcista de metales preciosos, el repunte de la plata ha sido, en promedio, el doble del del oro.
“Este desempeño superior en el pasado se debe en parte al menor tamaño del mercado de la plata y a su mayor volatilidad, lo que amplifica los movimientos de precios, y al doble papel de la plata como metal monetario e industrial, lo que agrega demanda adicional”, dijo.
Kitco