Ayer fue un día emocionante para la plata, que subió un 2,52% hasta alcanzar un máximo de 13 años, superando finalmente la zona de resistencia clave de $34–$35 que he estado observando durante meses.
Este es un nivel que he llamado "la línea en la arena" para confirmar una ruptura real y el comienzo de la siguiente fase en el mercado alcista.
Lo que hace que este movimiento sea aún más atractivo es que está sucediendo justo cuando el impulso en torno al "Día de comprar plata" del 31 de marzo se está acelerando y ganando una sólida atención de los medios, lo que puede estar desempeñando un papel clave en impulsar la plata a través de esta barrera de larga data.
En este artículo, analizaré la situación actual de la plata y lo que estoy observando a continuación.
Los futuros de plata COMEX (el índice de referencia clave que sigo en lugar de la plata al contado) finalmente cerraron hoy por encima de la zona crítica de resistencia de $34–$35 con un fuerte volumen, marcando un máximo de 13 años.
Esta ruptura es un hito técnico importante y es justo lo que anticipaba como el detonante de la siguiente fase potente del mercado alcista. Es una señal muy alcista, pero es importante tener en cuenta que los futuros de plata del COMEX deben mantenerse por encima del nivel de $35 para que la ruptura se mantenga intacta.
Una caída por debajo de ese umbral invalidaría el movimiento de hoy, algo que vale la pena mencionar dada la persistente manipulación en el mercado de la plata.
Lo que hace que la actual ruptura de la plata sea particularmente fascinante y prometedora es el contexto de una creciente especulación en torno a una posible restricción del precio de la plata.
En los últimos meses, ha habido una lucha por traer plata física a Estados Unidos, lo que ha llevado a un marcado aumento de los inventarios en el COMEX, que han aumentado aproximadamente dos tercios desde diciembre.
Si bien la explicación oficial apunta a posibles aranceles de la administración Trump a la plata importada, hay motivos para creer que eso puede ser solo parte de la historia.
Es posible que algo más grande se esté desarrollando detrás de escena. Nadie sabe con certeza aún qué es exactamente, pero creo que se aclarará muy pronto.
El aumento del volumen de operaciones desde diciembre en el Sprott Physical Silver Trust (PSLV), el producto cotizado en bolsa de plata con respaldo físico más conocido, confirma aún más la competencia por la plata física. En marcado contraste, el iShares Silver Trust (SLV), sin respaldo físico, ha registrado un volumen estable durante el mismo período, lo que pone de manifiesto la clara preferencia de los inversores por los productos respaldados por plata real.
Desde un punto de vista técnico, estoy esperando un cierre decisivo por encima de la zona de resistencia de $11,20–$11,80 en PSLV, lo que serviría como otra fuerte señal de que el mercado alcista realmente está en marcha.
La relación oro-plata es una herramienta valiosa para los inversores en plata, ya que ofrece información sobre la fortaleza relativa de la plata en comparación con el oro desde una perspectiva técnica.
Durante el último año, el oro ha superado significativamente el rendimiento del oro, mientras que la plata se ha quedado rezagada, pero esta dinámica podría estar a punto de cambiar. La plata sigue estando muy infravalorada en relación con el oro, y una corrección de este desequilibrio parece inminente.
Ahora estoy observando de cerca la zona de soporte 87-88 en la relación oro-plata; una ruptura decisiva por debajo de este nivel indicaría que la plata está a punto de pasar a ser el centro de atención, e incluso tomar la delantera en la siguiente etapa del mercado alcista de los metales preciosos.
El Índice de Precios de la Plata Sintética (SSPI) es un indicador personalizado que desarrollé para validar y analizar las tendencias del precio de la plata. Promedia los precios del oro y el cobre, ponderados de forma que el cobre (multiplicado por 540) equilibre la influencia del oro.
Si bien la plata en sí no está incluida en los datos, el SSPI ha demostrado una fuerte correlación con el precio real de la plata, lo que proporciona información valiosa sobre la dinámica subyacente del mercado.
Durante gran parte del año pasado, la zona 2.600-2.640 sirvió como un nivel de resistencia clave para el SSPI.
He afirmado constantemente que una ruptura por encima de este rango señalaría el comienzo de un mercado alcista tanto en el SSPI como en la plata, y esa ruptura se produjo a principios de febrero.
Desde entonces, el SSPI ha seguido subiendo de forma constante, lo que debería seguir apoyando el impulso ascendente de la plata, especialmente porque el comercio algorítmico refuerza las relaciones de precios entre los metales.
El oro juega un papel importante al influenciar el precio de la plata, y durante el año pasado, ha tenido un desempeño sobresaliente, justo ayer alcanzando un nuevo máximo histórico de $3,100 en futuros de COMEX.
Con el oro manteniéndose firmemente por encima del nivel psicológico clave de los $3,000, la tendencia se mantiene claramente al alza. Este continuo impulso alcista del oro debería generar un fuerte impulso para la plata en el futuro.
En cuanto a las empresas mineras de plata y sus ETF, he visto a muchas personas en las redes sociales expresando hoy su frustración por el retraso de las empresas mineras, incluso cuando la plata registró fuertes ganancias.
Mi opinión sobre esto es doble: primero, el cobre retrocedió un 2,3% hoy, y como muchas mineras de plata también producen cobre, eso probablemente afectó su desempeño.
En segundo lugar, las mineras suelen ir a la zaga del metal subyacente en las primeras etapas de un repunte. Creo que este mercado alcista de metales preciosos se desarrollará en la siguiente secuencia: primero el oro, luego la plata, seguidas por las mineras de oro y, finalmente, las mineras de plata. Es un proceso que requiere paciencia, pero una vez que esté plenamente en marcha, creo que la espera merecerá la pena.
El ETF insignia de minería de plata, Global X Silver Miners ETF (SIL), ha tenido un buen mes hasta la fecha, con una ganancia del 16,44 %. Hace unos meses, rompió un patrón triangular a largo plazo que data de 2011, una señal temprana de que se avecinaba un importante mercado alcista para las acciones de minería de plata.
Ahora estoy atento a un cierre decisivo por encima de la zona de resistencia de $48-$52 para confirmar el siguiente tramo alcista y dar luz verde a esta tendencia alcista emergente. Es importante recordar que aún estamos en las primeras etapas, por lo que es fundamental ser paciente y enfocarse en el panorama general. Utilizo este gráfico como guía para lo que está por venir.
También sigo de cerca el Amplify Junior Silver Miners ETF (SILJ), que me parece especialmente atractivo porque creo que las empresas mineras de plata más pequeñas tienen el potencial alcista más explosivo en el próximo mercado alcista de la plata.
SILJ ha estado formando un patrón de triángulo a largo plazo desde 2013, y una vez que finalmente estalle, espero que las acciones de minería de plata se disparen.
Hasta entonces, tengo paciencia; aún es pronto y no hay por qué estresarse. De hecho, preferiría que no despeguen demasiado rápido todavía, ¡porque sigo buscando acumular más a estos niveles!
En resumen, las cosas realmente parecen estar mejorando para la plata luego de que los futuros de plata de COMEX superaran la zona de resistencia clave de $34–$35.
También estamos observando rupturas alcistas en otras divisas, como el dólar australiano, el dólar canadiense, el yuan chino y el dólar singapurense. Para confirmarlo, estoy pendiente de una ruptura decisiva en la plata denominada en euros y en las demás divisas mencionadas anteriormente.
No lo veo como un evento binario único, sino más bien como un proceso que se acelera: un impulso que se va acumulando capa por capa. Quería darles a todos un adelanto de lo que está ocurriendo.
Me siento optimista, pero como mencioné antes, estas rupturas deben mantenerse por encima de sus niveles clave para mantener su validez. Un seguimiento sólido en los próximos días confirmaría considerablemente que el mercado alcista de la plata está realmente en marcha.
Jesse Colombo. Money Metals