Durante la última semana, he estado enfatizando la importancia del nivel de $50 en la plata y monitoreando si lo superaría. El lunes, los futuros de plata de COMEX finalmente superaron los $50, solo para caer temporalmente por debajo de ese nivel el martes por la mañana, en lo que creo que fue un acto intencional de supresión de precios por parte de los bancos de lingotes.

Afortunadamente, la plata se deshizo de esa manipulación y repuntó con fuerza. Publico esta breve actualización para mostrar la situación actual de la plata y mis expectativas.

Como recordatorio rápido para no perder de vista el premio: la plata, tanto en futuros como en el mercado al contado, ha superado oficialmente el nivel crítico de $50. Esto marca la finalización de un patrón gráfico de taza y asa de seis décadas de antigüedad.

¿Por qué importa eso? Porque indica que es probable que la plata alcance varios cientos de dólares por onza, ¡posiblemente incluso diez veces más, hasta 500 dólares o más!

Estoy muy entusiasmado con esta perspectiva, y es por eso que he estado monitoreando esta configuración tan cuidadosamente.

Al momento de escribir esto, los futuros de plata del COMEX cotizan a $52.61, un margen sólido por encima de $50, lo que me da mucha más confianza en que esta ruptura es real y no un engaño. Me siento aliviado y complacido de ver este desarrollo.

Ya no se trata solo de un ligero movimiento por encima de ese nivel, sino de un cierre sólido muy por encima. Eso es exactamente lo que queremos ver, especialmente junto con un fuerte volumen de negociación, lo que indica que el dinero institucional respalda esta ruptura.

Actualmente, el precio spot de la plata se encuentra en $53.13, lo que representa un margen considerable por encima de ese umbral. Sumado a la confirmación de los futuros de la plata, esto es una clara señal de que la ruptura es legítima.

Durante gran parte de la semana pasada, hasta hace apenas un par de días, el precio al contado de la plata se negociaba hasta 2,80 dólares por onza por encima del precio de futuros. Eso fue altamente inusual y refleja una condición conocida como backwardation, que indica una escasez y una lucha por la plata física.

El índice de precios de la plata sintética (SSPI) también respalda esta tendencia. Este indicador exclusivo se utiliza para evaluar si las fluctuaciones de la plata son genuinas o probablemente falsas, y ha sido notablemente eficaz, incluso anticipando el actual aumento del precio de la plata que comenzó a finales de agosto. El SSPI está subiendo con fuerza sin mostrar señales de debilidad, lo que confirma que la ruptura de la plata por encima de los 50 dólares es legítima y probablemente sostenible.

Antes de concluir, quisiera retomar brevemente el tema del diferencial entre el precio al contado de la plata, que se determina principalmente por la cotización en Londres, y el precio de los futuros de plata COMEX, que se fija en Nueva York. Normalmente, el precio al contado cotiza unos 30 centavos por debajo del precio de los futuros.

Sin embargo, durante la última semana, una competencia por la plata física en Londres empujó el precio al contado hasta 2,80 dólares por onza por encima del precio de futuros. Este tipo de diferencial extremo no se ha visto desde 1980, durante el intento de los hermanos Hunt de acaparar el mercado de la plata.

La diferencia inusualmente grande entre los precios al contado de la plata en Londres y los precios de los futuros de plata en Nueva York dio lugar a envíos aéreos de barras Good Delivery de 1.000 oz desde Nueva York a Londres para aprovechar la oportunidad de arbitraje sin riesgos. Desde entonces, ese diferencial se ha reducido a niveles más típicos, no porque la escasez de plata en Londres haya mejorado, sino porque los futuros de plata del COMEX están alcanzando a los precios al contado a medida que los especuladores e inversores estadounidenses se suman cada vez más al mercado alcista de la plata.

Para concluir, la plata confirmó oficialmente su ruptura por encima del nivel crítico de resistencia de $50, un techo que se remonta a 1980. Esta es una noticia extremadamente positiva, especialmente después del intento fallido de los bancos de lingotes de suprimir la ruptura.

Aún más significativo, este movimiento completa el patrón gráfico de taza y asa de la plata, que data de seis décadas atrás, lo que apunta a un precio objetivo a largo plazo en el rango de varios cientos de dólares por onza durante los próximos cinco a diez años. Creo firmemente en ese resultado y me he posicionado en consecuencia.

Mi enfoque personal de inversión se centra principalmente en lingotes de plata física y en el ETF SILJ de mineras de plata júnior. Las mineras están naturalmente apalancadas en el precio de la plata, y generalmente prefiero los ETF porque, como analista macroeconómico más que como seleccionador de acciones, valoro la diversificación y el menor riesgo específico de cada empresa que ofrecen.

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