La incertidumbre sobre los aranceles comerciales sigue respaldando la demanda de oro como refugio seguro a corto plazo. A largo plazo, el crecimiento de las redes 5G y la electrificación están impulsando la demanda de plata, según los analistas de metales preciosos de Heraeus.
En su última actualización, los analistas destacaron la nueva inversión en oro por parte de las aseguradoras chinas como un avance significativo. Un grupo de 10 aseguradoras ha recibido autorización para invertir hasta el 1% de sus activos en lingotes de oro, lo que podría aumentar la demanda de inversión en 2025. Este aumento en la demanda ya ha llevado a nuevos máximos históricos en los precios del oro en 2024, y se espera que el impulso alcista continúe con nuevas entradas de capital.
Además, la demanda de oro en el sector de la inteligencia artificial sigue creciendo. La empresa emergente china DeepSeek ha lanzado un modelo de inteligencia artificial que reduce los requisitos de hardware, lo que podría acelerar la adopción de la tecnología y, a su vez, aumentar el consumo de oro en el hardware necesario. Aunque la demanda electrónica de oro en 2024 es un 15% inferior a la de 2010, la expansión de la tecnología en sectores como la automoción y la robótica podría mantener la demanda alta.
Por otro lado, la fortaleza de la economía estadounidense y las tensiones comerciales continúan respaldando la demanda de oro como refugio seguro. A pesar de las señales de fortaleza económica, las tensiones comerciales añaden incertidumbre a las perspectivas económicas, lo que probablemente mantendrá la demanda de oro a mediano plazo.
En cuanto a la plata, el crecimiento de las redes 5G está ayudando a sostener su demanda. Las ventas globales de teléfonos inteligentes crecieron en 2024, con un aumento significativo en la participación de los teléfonos 5G. Aunque los teléfonos inteligentes 5G no son la principal fuente de demanda de plata, la infraestructura 5G, que incluye estaciones base y antenas, depende en gran medida de este metal para la conductividad. Se espera que la demanda total de plata en los segmentos habilitados para 5G alcance entre 15 y 17 millones de onzas en 2025.
A medida que se expande la adopción de 5G y se acelera el despliegue de infraestructura, la demanda industrial de plata seguirá siendo sólida, lo que reforzará su crecimiento a largo plazo. Los precios de la plata han mostrado volatilidad, pero la demanda sostenida por la infraestructura 5G y otros usos industriales sugiere un panorama positivo para este metal.
Ernesto Hoffman, Kitco