Se estima que los fundamentos del paladio se debilitarán levemente en 2025, lastrados por el exceso de oferta y una menor demanda del sector automotriz.
Desde que alcanzó un máximo histórico de 3.002 dólares por onza en febrero de 2022, el paladio ha experimentado una tendencia descendente continua.
Más del 80 por ciento de la demanda del elemento del grupo del platino (PGE) proviene del sector automotor.
Allí se utiliza en la producción de convertidores catalíticos, pero los altos precios hicieron que los fabricantes de piezas redujeran la cantidad de paladio en sus productos a favor de su primo, el platino PGE, que se comercializa a precios más bajos.
Aunque el precio del paladio ha bajado e incluso se ha estabilizado en 2024, todavía se cotiza con una prima respecto del platino: 953,50 dólares la onza frente a los 932,70 dólares del 15 de enero de 2025.
Durante la mayor parte de 2024, el metal se cotizó en el rango de 900 a 1.100 dólares, pero en octubre experimentó un aumento a corto plazo hasta los 1.200 dólares, cuando el Tesoro de Estados Unidos pidió sanciones más estrictas a los metales preciosos rusos. Rusia es uno de los principales proveedores mundiales de paladio y otros metales preciosos.
Dada su dependencia del sector automotriz, ¿qué significa para el paladio que más compañías automotrices estén haciendo la transición de vehículos de combustión interna (ICE) a vehículos eléctricos (EV) e híbridos?
¿Qué factores afectarán al paladio en 2025?
En el informe Perspectivas de oro y plata para 2025 de CPM Group , Jeffrey Christian, director general de la empresa, dijo que espera que tanto el platino como el paladio se mantengan dentro de un rango en 2025, aunque con un sesgo a la baja.
Se espera que ese sesgo sea más pronunciado para el paladio debido al debilitamiento de la demanda del sector automotriz.
Dado que el paladio cataliza las emisiones tóxicas de los motores y las convierte en gases de escape menos tóxicos, el sector automovilístico es fundamental para respaldar el precio del paladio. Si bien se espera que las ventas totales de automóviles aumenten un 1,7 por ciento hasta los 89,6 millones de automóviles en 2025, una proporción cada vez mayor corresponderá a vehículos eléctricos, que no requieren ninguna carga de paladio.
Sin embargo, aunque la demanda de vehículos eléctricos sigue creciendo, la velocidad a la que estos vehículos están ganando una mayor cuota de mercado se está desacelerando. Según los datos de S&P, se espera que los vehículos eléctricos alcancen una cuota de mercado del 16,7 por ciento de las ventas de vehículos ligeros, frente al 13,2 por ciento en 2024 y el 7 por ciento en 2023.
La desaceleración de la demanda se debe en parte a la saturación del mercado y también a los temores de los consumidores en torno a la disponibilidad de infraestructura de carga y la autonomía general de los vehículos eléctricos. Además, las necesidades más amplias de la red eléctrica pueden verse obstaculizadas por la falta de recursos necesarios, como el cobre, para proporcionar las mejoras necesarias para gestionar la afluencia de nuevos vehículos.
Otro tema que puede influir en la industria automotriz en 2025 es el efecto de las propuestas políticas de la administración entrante de Trump .
En diciembre, Donald Trump propuso imponer aranceles del 25% a los principales socios comerciales de Estados Unidos, Canadá y México. Esos aranceles tendrían un impacto descomunal en el sector automotriz norteamericano, ya que los vehículos y sus partes enfrentarían un aumento de costo del 25% cada vez que ingresaran a Estados Unidos. Sin excepciones, la medida podría diezmar la demanda de vehículos livianos nuevos en los tres países.
Sin embargo, durante las elecciones, el presidente también propuso eliminar los subsidios para las ventas de nuevos vehículos eléctricos, lo que en la práctica aumentó el precio de los vehículos nuevos hasta en 7.500 dólares.
Queda por ver cómo y cuándo se implementarán estas promesas. Tampoco se sabe cuánta influencia tendrá Elon Musk, el director ejecutivo de Tesla (NASDAQ:TSLA), especialmente sobre la política de vehículos eléctricos, pero ya ha respaldado la eliminación de los subsidios.
Oferta y demanda de paladio en 2025
El sector automovilístico representa el 80 por ciento de la demanda de paladio, lo que lo convierte con diferencia en el impulsor más importante.
Según un informe de CPM Group, se espera que la demanda de automóviles se recupere a los niveles previos a la pandemia en 2025, aumentando a 8,5 millones de onzas. Sin embargo, esto se verá contrarrestado por la demanda de los sectores de la joyería y la industria, que disminuirá a alrededor de 2 millones de onzas.
En cuanto a la oferta, se prevé que el paladio entre en un excedente en 2025 y alcance poco menos de 1 millón de onzas en los próximos dos años. El aumento de la oferta se debe a que entrarán en el mercado 1,2 millones de onzas adicionales de paladio reciclado debido al desguace de vehículos al final de su vida útil. Esto crearía una cantidad total anual reciclada de 3,5 millones de onzas para 2025.
Además del material de desecho, se prevé que tanto las minas rusas como las sudafricanas vuelvan a niveles históricos de producción, lo que respaldará aún más un mercado de paladio con exceso de oferta.
¿Cuál es la perspectiva del precio del paladio para 2025?
La predicción de Christian de un precio lateral del paladio sugiere un rango de entre 900 y 1.000 dólares.
Este punto de vista está respaldado por un informe reciente de Heraeus Precious Metals, que sugiere que es probable que el metal se cotice entre 800 y 1.200 dólares, también en función del aumento de la oferta y la debilidad de la demanda.
En general, el consenso parece ser que el mercado del paladio será más débil en 2025.
Por Decano Belder, Investing News Network