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Stefan Gleason, director ejecutivo de Money Metals, habla sobre las empresas de regalías de oro, plata y minería. | Noticias | Aurica
Stefan Gleason, director ejecutivo de Money Metals, habla sobre las empresas de regalías de oro, plata y minería.
martes, 8 de julio de 2025
Gerardo Del Real, de Resource Stock Digest, se reunió con Stefan Gleason, presidente de Money Metals Exchange y defensor desde hace mucho tiempo de la gestión sólida del dinero y la propiedad inteligente de metales preciosos.
La entrevista analizó a fondo por qué Money Metals es una de las firmas más confiables del sector y cómo ayuda a los inversores a proteger y aumentar su patrimonio. No solo ayuda a sus clientes a comprar y vender oro, plata, cobre, paladio, platino y rodio, sino que también les ayuda a invertir a través de cuentas individuales de jubilación (IRA), a obtener préstamos con sus metales como garantía o a almacenarlos en la bóveda privada más grande de Norteamérica.
Analizan Empress Royalty (TSX-V: EMPR ) (OTC: EMPYF ) y por qué Stefan considera que esta empresa de pequeña capitalización se destaca en el espacio de regalías y streaming gracias a su rentabilidad, estrategia disciplinada y respaldo de clase mundial.
Gerardo Del Real: Les presento a Gerardo Del Real de Resource Stock Digest . Hoy me acompaña un caballero que, francamente, no necesita presentación, pero de todos modos les haré una breve. Es el presidente de la Bolsa de Metales Monetarios y director de la Liga de Defensa del Dinero Sólido : el Sr. Stefan Gleason. Stefan, es un placer tenerte con nosotros. ¿Cómo está, señor?
Stefan Gleason: Genial, gracias, Gerardo. Te he estado siguiendo durante años, así que es un placer conocerte por fin.
Gerardo Del Real: Agradezco tus amables palabras. Mencioné fuera del aire que siento que te conozco porque veo mucho de tu trabajo y tus entrevistas, así que el sentimiento es el mismo. Gracias por tomarte el tiempo.
He tenido la increíble suerte en mi carrera de contar con personas tan amables con su tiempo y sus conocimientos. Y el mes pasado ha sido un gran ejemplo de ello. Tuve el placer de entrevistar a David Rhodes, a quien sé que conoces. Y justo la semana pasada tuve el placer de conocer y entrevistar, mejor dicho, al Sr. Rick Rule. Y ahora me toca entrevistarte.
Estaba aquí sentado pensando: «Estos tres tienen mucho en común en cuanto a filosofía». Los tres son defensores de Sound Money. A los tres les gusta el modelo de transmisión de regalías.
Y el otro día me di cuenta (estaba hablando con un amigo y mentor mío) de que ustedes tres son accionistas importantes de esta pequeña empresa, una empresa de regalías y streaming, por supuesto, llamada Empress Royalty Corp. (TSX-V: EMPR ) (OTC: EMPYF ).
Quiero hablar sobre el mercado de metales preciosos y me gustaría conocer su opinión sobre la mejor forma de poseer metales preciosos en este período turbulento (pero que creo que será muy rentable) para quienes se posicionen correctamente.
Pero necesito saber qué opinan. Es una coincidencia increíble que los tres estén involucrados en la empresa. Conozco al equipo —es un equipo fenomenal—, pero quiero saber su opinión sobre cómo se involucraron y por qué lo hicieron de forma tan significativa.
Stefan Gleason: Claro. En el caso de Empress, siempre he sido un gran admirador de las empresas de regalías por los beneficios de tener acceso a lo mejor de la industria minera sin las desventajas.
No asumes ese otro riesgo que conlleva la mayoría de las empresas mineras: el riesgo gubernamental, el riesgo operativo, los costos de capital de exploración y demás. Básicamente, solo te quitan un porcentaje inicial, y no tienes que invertir más que la inversión inicial.
Siempre he preferido las empresas de regalías por ese modelo superior. Está realmente diseñado para aprovechar lo mejor de la minería y eliminar lo peor.
De hecho, la inflación es tu aliada. Incluso si un proyecto se retrasa, eso no es necesariamente malo, porque los precios serán más altos en el futuro y recibirás un porcentaje de esa cantidad de inmediato.
Siempre me han gustado las empresas de regalías por varias razones. Creo que es la mejor manera de invertir en ese sector, ya que es un área muy difícil, como la industria minera en general. Así que, para mí, es la mejor opción.
Y me gustan especialmente las empresas de regalías más pequeñas, porque no creo que el mercado las reconozca realmente, porque aún no han alcanzado una masa crítica. La mayoría de los inversores no las han descubierto, por lo que suelen cotizar con descuento.
A medida que maduran y suman proyectos (y su flujo de caja se expande más rápidamente), se obtiene la expansión del margen, y eso genera cierto torque a medida que maduran.
Creo que me gusta centrarme en las pequeñas empresas, y también en las regalías. Empress Royalty cumplía con esos requisitos. También participo en un par de otras empresas de menor tamaño, pero en cuanto a metales preciosos, Empress es la preferida para mí.
Gerardo Del Real: Con qué frecuencia... porque, bueno, han estado en racha. Acaban de alcanzar la rentabilidad y se espera que dupliquen sus ingresos en los próximos años.
¿Qué tan raro es que una empresa con una capitalización de mercado tan pequeña (y, por cierto, no creo que eso se mantenga por mucho más tiempo) sea rentable con el tipo de equipo que tiene?
Stefan Gleason: Ese es un muy buen punto y creo que es un resultado directo de su estrategia y la sabiduría que aportaron al modelo.
Se concentraron en incorporar —y comenzar con— activos que estaban en producción o muy cerca de estarlo, en lugar de opciones de compra a largo plazo en el sector de exploración.
Creo que reconocieron que, especialmente en un mercado más difícil —como el que ha atravesado el sector minero en los últimos años—, si lograban concentrar el flujo de caja al principio y mantener bajos los gastos generales, como lo han hecho, alcanzarían la rentabilidad rápidamente. Y el mercado ya los ha recompensado.
Apenas estamos empezando a ver realmente los frutos de eso, particularmente porque uno de sus activos realmente fue ordenado recientemente.
Tenían una mina a la que entraron en una etapa muy avanzada del proceso. Tuvo problemas durante años y años, y todo se ha solucionado en los últimos dos años aproximadamente: el proyecto Tahuehueto. Y eso es plata. La plata tiene ese potencial, y entraron cuando la plata estaba a 20 dólares la onza, y ahora está a 37 dólares la onza.
Algunas de estas cosas han florecido al mismo tiempo que la empresa se ha posicionado mejor y se ha diversificado con más activos.
De nuevo, fue una estrategia deliberada por su parte. Y ahora, creo que están considerando incorporar más activos a largo plazo, ahora que han gestionado el flujo de caja inicial, y el mercado está empezando a recompensarlos por ello.
Gerardo Del Real: Cuando estaba revisando su registro de accionistas, es uno de los más impresionantes del sector, especialmente para una empresa tan joven.
Stefan Gleason: Sí
Gerardo Del Real: Me di cuenta —y corríjame si me equivoco— pero me di cuenta de que la mayoría, si no todas, las acciones que usted ha poseído —y es bastante, es una participación sustancial— las compró en el mercado abierto.
Stefan Gleason: Sí, bueno, probablemente sean unos dos tercios, y la mayoría fue hace dos años y el año pasado. Pero sí, sin duda tengo un buen puesto en la empresa y he llegado a conocer muy bien al equipo. Me gusta mucho su enfoque reflexivo; dedican mucho tiempo a analizar.
Tienen esa relación con Endeavour Financial, que les permite acceder a un equipo de alto nivel sin un gran coste. Está disponible para ellos y están viendo un gran flujo de negocios.
Otra cosa que me gusta de Empress es que se centran en generar regalías, en lugar de buscar papeles que ya existen. Financian proyectos directamente. Para ello, incorporan a un equipo de expertos y tienen acceso directo a las minas y a los productores, comprenden al equipo directivo y deciden si invertir.
Ven muchas oportunidades diferentes, por lo que pueden ser selectivos. Y se han centrado, al menos en el pasado, un poco más en jurisdicciones más complejas donde tienen experiencia y, por lo tanto, poca competencia.
Por otro lado, tampoco buscan grandes cantidades, así que, repito, no hay mucha competencia. La mayoría de las compañías de regalías simplemente compran carteras. Muy pocas, sobre todo las más pequeñas, generan regalías por sí mismas. Y esa es una de sus ventajas competitivas. Me encanta.
Gerardo Del Real: Sí. No, me encanta. ¿Qué tan importante crees —y obviamente es una pregunta que conozco, pero quiero saber tu opinión— la experiencia de Alex, David Rhodes y el equipo en Endeavour Financial? Han recaudado decenas de miles de millones de dólares en capital. Y, repito, no suele encontrarse ese tipo de experiencia en una empresa tan pequeña.
Stefan Gleason: Sí, creo que es importante porque ya estamos viendo que las inversiones que han realizado han sido buenas. Y creo que eso se debe a la habilidad del equipo y al flujo de transacciones al que tienen acceso.
Pueden ser selectivos. Y, de nuevo, dado que generan regalías en lugar de comprar las ya existentes, pueden analizar a fondo la empresa y suscribirla como lo haría un banco.
Realmente comprenden, y también mantienen una comunicación continua y se comprometen a generar informes, etc., directamente con el operador. Especialmente para una empresa pequeña, superan a muchas otras pequeñas empresas de regalías en cuanto a experiencia.
Gerardo Del Real: Sí. Creo que su timing es excelente. Creo que tu posicionamiento, obviamente, fue excelente.
Me enorgullezco de ser una persona sencilla con ideas sencillas en mi corazón. Y cuando me preguntan sobre la Bolsa de Metales Monetarios, les digo: "¡Pues Stefan tiene su propio Fuerte Knox!".
Pero es mucho más complicado. ¿Puedes hablarnos de Money Metals, de lo que hacen y cómo lo hacen?
Creo que el momento para el oro y la plata, y justo donde estamos geopolíticamente, con el mercado de bonos gritando cautela, es un momento importante para saber cómo poseer oro y plata de la manera correcta, cómo tener cuidado con las estafas , cuál es la forma incorrecta de hacerlo y cómo puedes ayudar con eso.
Stefan Gleason: Sí, somos uno de los distribuidores en línea más grandes de EE. UU. También operamos en Canadá. Compramos y vendemos: somos minoristas y mayoristas. También somos depositarios. Y construimos el mayor depositario del oeste de Estados Unidos.
Tiene el doble del tamaño de Fort Knox en cuanto a bóveda. Fort Knox tiene techos más altos, pero tenemos más espacio.
Gerardo Del Real: Te subestimé. ¡Te pido disculpas!
Stefan Gleason: No tenemos tanto oro y plata en nuestra bóveda como Fort Knox afirma tener.
Gerardo Del Real: Sabes cuánto tienes, ¿verdad?
Stefan Gleason: Nos auditan. Hay controles duales, muchísimas auditorías —internas y externas—; todo se examina minuciosamente. Todo lo que entra se contabiliza en su totalidad. Está asegurado, todo eso.
Sin embargo, ese no es el núcleo de nuestro negocio. Lo fundamental es la parte de la intermediación: la compraventa. También prestamos contra oro y plata, lo cual es muy inusual a menos que se trate de una casa de empeño... y, por supuesto, eso conlleva tasas de interés muy elevadas.
Pero en el caso de Money Metals, podemos ofrecer a las personas una línea de crédito muy competitiva, similar a una línea de crédito con garantía hipotecaria, garantizada con su oro y plata, siempre que estén almacenados en nuestro depósito. Así que esta es otra facilidad que ofrecemos a nuestros clientes.
Es una industria bastante grande, aunque no se acerca al tamaño que creo que alcanzará una vez que el público sea más consciente del papel que el oro y la plata pueden y deben desempeñar. Estamos viendo crecer ese reconocimiento en todo el mundo. Pero aquí en EE. UU., la demanda aún no se acerca a la de otras partes del mundo, especialmente en Asia.
Y la demanda estadounidense no es lo que impulsa la acción del precio que estamos viendo en el oro y la plata, particularmente en el oro.
Así que vemos anuncios de oro y plata, sobre todo en televisión. Probablemente la gente no pueda escapar de ello. Está en todos los canales de noticias por cable.
Y me entristece decir que hay una parte de nuestra industria —sobre todo aquellos que se anuncian en televisión con portavoces famosos y ofrecen "kits gratuitos para inversores"— que les están haciendo un flaco favor a los inversores. En muchos casos, se trata de una estrategia clásica de cebo y cambio.
La forma correcta de poseer oro y plata es en forma de onzas de lingotes: barras, monedas o monedas cuyo valor se basa exclusivamente en su contenido metálico. No por su valor coleccionable ni por su valor histórico.
Eso no quiere decir que no existan auténticas rarezas y monedas valiosas. Si eres un experto —un verdadero experto—, hay valor. Pero la mayoría de lo que se comercializa como «raro» o «coleccionable» no es más que lingotes ordinarios disfrazados de una elegante placa de plástico, con una historia detrás.
Desafortunadamente, la mayoría de las personas que hacen publicidad en televisión… con equipos de ventas de alta presión detrás de ellos y celebridades que los respaldan… y sin señalar a ninguna empresa en particular, pero definitivamente hay un modelo comercial que lleva a que las personas, debería decir, sean vendidas a precios superiores a los que obtienen con monedas coleccionables que tienen primas muy altas o monedas de prueba o cosas que no lo son... no vas a recuperar más que el valor del metal cuando vayas a vender.
Y, lamentablemente, hay mucho de eso. La gente está pagando demasiado. Y algunas de estas empresas se han metido en serios problemas y han desacreditado, por desgracia, a nuestra industria y han despertado la sospecha de los clientes.
En resumen, al comprar oro y plata, lo primero que debe entender es: ¿cuál es el valor de fusión del metal que compra? Y también, ¿cuánto le pagarían ese día si vendiera ese mismo metal al comerciante?
Es necesario comprender el diferencial entre la oferta y la demanda, que debería ser muy estrecho, especialmente en el caso del oro: 3%, 4% o 5% como máximo para el lingote o moneda de oro físico. La plata tiene un diferencial ligeramente mayor, pero no será extremo. No se trata de un 30%, 50% o 100%; con suerte, un 5%, 6% o 7% entre la oferta y la demanda si se revendiera.
Necesitas entender: ¿cuál es el valor de fusión de lo que compro y qué puedo obtener si lo vendo? Así que, mientras te centres en productos cuyo precio se base en el valor del lingote, transparente las 24 horas del día, los 7 días de la semana, en todo el mundo, y no pagues mucho más, probablemente no tendrás problemas.
Obviamente, aún necesitas investigar al concesionario. Necesitas entender cómo opera. Revisa sus quejas o reseñas en el Better Business Bureau (BBB). Francamente, algunos de estos otros sitios de reseñas no son confiables. Ni siquiera esos son confiables. Y no entraré en detalles, pero en definitiva, en mi opinión, el BBB es la única fuente confiable de reseñas.
Y, por supuesto, siempre habrá quejas, y la gente lo entiende. En nuestro negocio, realizamos decenas de miles de transacciones al mes, así que nos va de maravilla. Pero siempre habrá quejas. Y creo que la gente lo entiende cuando lee las reseñas. Pero hay que buscar, sobre todo, pruebas de retrasos en las entregas.
Todos los grandes estallidos en nuestra industria, prácticamente todos, los podrías ver venir si estuvieras prestando atención, ya sea a lo que sucedió en tu transacción y aprendieras una lección de eso y no regresaras... o fueras a Better Business Bureau y descubrieras, oh Dios mío, les está tomando cuatro semanas, seis semanas, ocho semanas entregar los paquetes, y simplemente lo podías ver.
Ves que estas quejas se acumulan, y es como si hubieran dicho que sería la semana que viene, y resultó ser dos meses después.
Cuando ves eso, tienes un gran problema. Y hay casos en los que puede haber retrasos en las entregas, donde realmente ocurren. Ahora mismo definitivamente no es el caso, y no lo ha sido en varios años. Hubo algunos incidentes durante la COVID-19, donde incluso distribuidores con un buen capital pudieron haber sufrido retrasos en los envíos.
Pero ahora mismo, en cualquier momento reciente, no hay excusa. Todo el inventario debería estar activo. Debería estar disponible para envío en cuanto se reciba un pago válido. Los pagos con cheque o ACH suelen retrasarse debido al riesgo de fraude. Por lo tanto, podría haber una pequeña demora antes de que se envíe ese tipo de pedido, si se paga de esa manera.
En definitiva: investiguen con la debida diligencia y estén atentos a los compromisos que se hacen y no se cumplen. No digo que se puedan evitar todos los problemas, pero probablemente sea un buen comienzo.
No compren a quienes se anuncian en televisión. Casi puedo decirlo sin excepción. Esa es la clave. Como en cualquier industria donde hay dinero, hay actores maliciosos. Pero en el caso de los metales monetarios, pueden solicitar una copia de nuestra auditoría de depósito, por ejemplo.
Puede inspeccionarlo personalmente en nuestras instalaciones. También puede hacerlo por video. Si lo guarda en nuestro depósito, podemos sacarlo y mostrárselo con una cámara, a distancia, etc.
Gerardo Del Real: Eso es increíble.
Stefan Gleason: Sí, hay diferentes cosas, pero lo fundamental es saber con quién estás tratando y hacer la debida diligencia.
Gerardo Del Real: Debo decir que, si se hiciera la mitad de la debida diligencia que se hace para Empress, los accionistas de Empress probablemente tendrían un buen par de años. Esto ha sido absolutamente fascinante.
¿Dónde puedo encontrarte? Si decido comprar o almacenar oro y lo necesito de una fuente confiable, ¿adónde voy?
Stefan Gleason: Sí, visite MoneyMetals.com. Es nuestro sitio web principal. Allí puede obtener información sobre el depósito. Puede comprar, vender y solicitar un préstamo si lo desea; no es una parte importante de nuestro programa. Pero sí, operamos en Canadá y Estados Unidos. Somos uno de los distribuidores en línea más grandes. Operamos desde 2010. Así que MoneyMetals.com es la mejor manera de empezar.
Publicado originalmente en Resource Stock Digest .
